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嘉美包装坐滑梯:2017年净利下降76% 员工数3年少

  中国经济网编者按:10月12日,证监会网站宣布看护布告称,将于10月17日审核嘉美食物包装(滁州)株式会社(以下简称“嘉美包装”)的首发申请。嘉美包装主要从事食物饮料包装容器的研发、设计、临盆和贩卖及饮料灌装营业,养元饮品为其第一大年夜客户,供献营收占比超50%。

  2015年、2016年、2017年和2018年上半年,嘉美包装实现业务收入分手为29.21亿元、29.42亿元、27.47亿元和13.23亿元;贩卖商品、供给劳务收到的现金分手为32.03亿元、32.88亿元、30.18亿元和12.03亿元。

  嘉美包装申报期内应收票据和应收账款余额之和分手为3.95亿元、3.58亿元、3.14亿元和2.30亿元;应收票据和应收账款余额之和占业务收入比例分手为13.52%、12.17%、11.45%和17.38%。

  申报期内嘉美包装实现归属于母公司股东的净利润分手为2.38亿元、2.50亿元、5794.04万元和5235.38万元;实现扣除异常常性损益后归属于母公司股东的净利润分手为6414.62万元、2.41亿元、1.40亿元和4843.83万元;经营活动孕育发生现金流量净额分手为4.84亿元、4.67亿元、3.19亿元和3.14亿元。

  此中,2017年度,嘉美包装业务收入较2016年同期下滑6.63%,归属于母公司股东的净利润同比下滑76.79%,扣除异常常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期下降41.91%。

  2015岁终至2018年6月末,嘉美包装员工人数一年一降,分手为3311人、3227人、2922人和2611人。2018年6月末比拟2015年,年光阴里,该公司员工人数削减700人。

  招股书显示,嘉美包装2名实际节制人均为中国喷鼻港籍,此中一人拥有加拿大年夜永远居留权。

  嘉美包装招股书显示,申报期内,养元饮品分手为嘉美包装供献了17.77亿元、16.84亿元、15.06亿元和7.87亿元的营收,占业务收入的比例分手为60.83%、57.25%、54.84%和59.49%。

  对此,嘉美包装在招股书里称,公司对第一大年夜客户养元饮品不存在重大年夜依附。

  事实上,嘉美包装和养元饮品间还存在间接的股权关系。2014年5月26日,雅智顺投资有限公司(以下简称雅智顺)与中包开曼签署认购协议,雅智顺持有中包开曼12.98%股份。

  雅智顺是养元饮品第二大年夜股东。天眼查显示,雅智顺由多位自然人100%持股,此中养元饮品实际节制人姚奎章持有雅智顺34.87%的股份,为最大年夜股东,姚奎章本人直接持有养元饮品21.15%的股权。中包开曼为嘉美包装间接控股股东。也便是说,姚奎章间接持有嘉美包装7.06%的职权。

  嘉美包装在招股书中表示,“以公司股权为纽带,进一步强化了公司与养元饮品之间的相助关系”,其同时表示,“与养元饮品不存在关联关系”。

  对上述问题,中国经济网记者发送邮件至嘉美包装董秘办,截至发稿未收到回覆。

  两名实控人均为中国喷鼻港籍 此中一人拥有加拿大年夜永远居留权

  嘉美包装主要从事食物饮料包装容器的研发、设计、临盆和贩卖及饮料灌装营业,为食物、饮料行业客户供给一体化包装容器设计、印刷、临盆、配送、灌装及全方位客户办事的综合包装容器办理规划。

  2018年6月22日,嘉美包装在证监会网站表露招股阐明书,拟于知交所创业板上市,联合保荐机构为中泰证券和东兴证券,审计机构为天衡管帐师事务所。

  嘉美包装本次公开发行股票数量不跨越9526.31万股,不低于发行后总股本的10%,发行后总股本不跨越9.53亿股。其拟召募资金8.14亿元,将用于二片罐临盆线扶植项目(嘉美包装)、二片罐临盆线扶植项目(临颍嘉美)、三片罐临盆线扶植项目(简阳嘉美)和弥补公司流动资金项目。

   

  嘉美包装成立于2011年1月,前身为滁州嘉美印铁制罐有限公司。2017年11月7日,嘉美有限作出董事会决议,批准由原嘉美有限全体股东作为提议人,将嘉美有限整体变化为株式会社。

  嘉美包装的控股股东为中国食物包装有限公司(China Food PackagingIncorporation Limited);陈夷易近和厉翠玲为嘉美包装的实际节制人,陈夷易近与厉翠玲经由过程中包喷鼻港间接节制该公司4.66亿股,占总股本的54.35%股份,陈夷易近同时担负嘉美包装董事长兼总经理。

  陈夷易近,男,1971年10月生,中国喷鼻港籍,1993年卒业于厦门大年夜学财政金融系国际金融专业。1993年7月至2004年11月,先后担负福建德胜联丰制罐有限公司营业员、营业副经理、营业经理、副总经理。2004年11月至2008年3 月,任河北嘉美总经理。2008年3月至2015年12月,任中包喷鼻港董事会主席、首席履行官,2015年12月至今任中包喷鼻港董事。2011年1月至2017年11月,任嘉美有限董事长及总经理,2017年11月至今任嘉美包装董事长及总经理。

  厉翠玲,女,1946年4月生,中国喷鼻港籍,拥有加拿大年夜永远居留权,1987年至2002年,担负喷鼻港永青毛纱有限公司采购经理。1990年至2011年,担负Greenwich Development Co.Ltd 董事兼总经理。1999年至2007年,担负大年夜众采购公司董事。2001年至2013年,担负孝感嘉美董事,并于2013年退休。

  2017年净利润同比下滑近八成

  2015年、2016年、2017年和2018年上半年,嘉美包装实现业务收入分手为29.21亿元、29.42亿元、27.47亿元和13.23亿元;实现归属于母公司股东的净利润分手为2.38亿元、2.50亿元、5794.04万元和5235.38万元;实现扣除异常常性损益后归属于母公司股东的净利润分手为6414.62万元、2.41亿元、1.40亿元和4843.83万元。

  2017年度,嘉美包装业务收入较2016年同期下滑6.63%,归属于母公司股东的净利润同比下滑76.79%,扣除异常常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期下降41.91%。

  对此,嘉美包装解释称,主要系2017年公司下流客户需求周期性减弱、贩卖旺季缩短、马口铁及辅料采购资源上涨未能及时向下流客户进行完全的转嫁等身分综合导致公司主要产品三片罐毛利下降。

   

  申报期内,嘉美包装经营活动孕育发生现金流量净额分手为4.84亿元、4.67亿元、3.19亿元和3.14亿元。

   

  申报期内,嘉美包装贩卖商品、供给劳务收到的现金分手为32.03亿元、32.88亿元、30.18亿元和12.03亿元。

  应收账款集中在前五大年夜客户

  申报期内,嘉美包装应收票据余额分手为4051.92万元、1504.87万元、4353.23万元和648.55万元;应收账款余额分手为3.54亿元、3.43亿元、3.14亿元和2.30亿元;应收票据和应收账款余额之和分手为3.95亿元、3.58亿元、3.14亿元和2.30亿元;应收票据和应收账款余额之和占业务收入比例分手为13.52%、12.17%、11.45%和17.38%。

   

  各申报期末,该公司坏账筹备分手为1955.90万元、2061.56万元、1607.54万元和1465.93万元,对应各申报期末应收账款净额分手为3.35亿元、3.22亿元、2.55亿元和2.09亿元,在资产总额的占比分手为11.02%、10.40%、7.35%和6.83%。

   

  申报期内该公司应收账款主要集中在前五大年夜客户,应收账款周转率(次)分手为8.65、8.44、8.95和5.35。

  对应收账款环境,嘉美包装称,“申报期内,公司应收账款绝大年夜部分账龄在一年以内,不存在账龄较长的大年夜额应收账款,账龄布局合理。”

  业绩依附养元饮品

  养元饮品、王老吉、银鹭集团、达利集团、喜多多、统一实业等作为客户均在嘉美包装的招股书中呈现。

  申报期内,嘉美包装对前五名客户的贩卖收入合计占当期业务收入的比例分手为84.74%、76.99%、72.45%和80.32%,此中对第一大年夜客户养元饮品的贩卖收入占业务收入的比例分手为60.83%、57.25%、54.84%和59.49%。

  嘉美包装招股书显示,申报期内,养元饮品分手为其供献了17.77亿元、16.84亿元、15.06亿元和7.87亿元的营收。

  而对第一大年夜客户养元饮品,嘉美包装也对其给予了相对更优的价格。

   

  申报期内公司对上述客户贩卖产品的月度匀称价格比较环境(单位:元/罐)

  根据上图可以看出,申报期内嘉美包装向养元饮品、银鹭集团和达利集团的贩卖价格整体趋势同等,在详细价格上大年夜多半时期该公司对养元饮品的贩卖价格低于银鹭集团和达利集团。而该公司对喜多多贩卖价格显着低于其他主要三片罐客户的贩卖价格则是由于对喜多多贩卖的产品罐型更小等缘故原由。

  值得一提的是,被嘉美包装依附的养元饮品,近年来的“日子”着实并不好过。

  2018年2月12日养元饮品上市,发行价为78.73元/股,成为七年来沪市最贵新股,然而上市后仅有一个涨停板,随后就开板并跌停,并在上市后的第19个买卖营业日以每股78.72元跌破发行价,是以劳绩“最熊新股”的称号。

  养元饮品上市后的首份年报也呈现了业绩“变脸”。其2017年实现业务收入77.41亿元,同比下降3.03%,继2016年后继承下滑;实现归属于上市公司股东的净利润23.10亿元,同比下降20.80%,首次呈现下滑。

  2018年,养元饮品的业绩同比有所回升,昔时实现业务收入81.44亿元,同比增长5.21%;实现净利润为26.78亿元,同比增长15.92%。

  与养元饮品关联性存疑

  事实上,养元饮品并不光是嘉美包装的大年夜客户,双方还存在间接的股权关系。

  养元饮品实控人姚奎章,经由过程其控股的雅智顺间接持有嘉美包装7.06%的职权。雅智顺是养元饮品第二大年夜股东,今朝持有后者18.35%的股权,姚奎章本人直接持有养元饮品21.15%的股权。

  双方存在上述关系,但嘉美包装在招股书中称,“公司对第一大年夜客户养元饮品不存在重大年夜依附”,“与养元饮品不存在关联关系”,并强调上述股权为“计谋入股,进一步强化了公司与养元饮品之间的相助关系”。

  据逐日经济新闻报道,有投行人士表示,是否构成关联方主如果(以)节制和(孕育发生)重大年夜影响为标准。今朝,尚无法鉴定养元饮品是否与嘉美包装为关联方。但关联方认定也有个兜底条目,即实质重于形式,监管部门很可能会对此重点关注。

  而养元饮品和嘉美包装的相助关系,也体现在多个方面。除嘉美包装给予养元饮品更优的价格之外,其对养元饮品的信用期也更长,嘉美包装以致还在养元饮品临盆基地相近,建起了配套的制罐厂。养元饮品大概诺将年度用罐总量60%的需求量交由嘉美包装临盆供应。

  类似的问题也发生在嘉美包装和喜多多的关系上。

  招股书显示,喜多多股东许庆纯(持有喜多多40%股份)持有嘉美包装0.91%的职权,2015-2017年喜多多均位列嘉美包装的第五大年夜客户(2018年上半年未在此中),嘉美包装对喜多多的贩卖收入占业务收入的比例分手为2.48%、2.33%以及1.77%。

  对此,嘉美包装同样未将第五大年夜客户喜多多认定为关联方,也未在“比照关联买卖营业要求表露的紧张买卖营业”中表露的缘故原由和依据,是否相符《企业管帐准则》、《上市公司信息表露治理法子》关于关联方的规定。

  毛利率呈下滑趋势

  2015年、2016年、2017年和2018年1-6月,嘉美包装主营营业的毛利率分手为20.75%、21.20%、17.32%和16.65%,呈下滑趋势。申报期内,其同业业可比公司的毛利率匀称值分手为22.33%、22.51%、18.31%和17.67%。

   

  对毛利率水平,嘉美包装觉得公司申报期内主营营业毛利率水平基础维持稳定。

  招股书显示,嘉美包装三片罐营业的毛利占比在80%以上,其毛利率的变更对主营营业毛利率的影响较大年夜。申报期内,该公司三片罐产品的毛利率分手为24.55%、27.99%、22.86%和18.71%,2016年度毛利率上升了3.44个百分点,而2017年度和2018年上半年分手下降了5.13个百分点和4.15个百分点。

  申报期内,嘉美包装三片罐产品的单价分手为0.505元、0.493元、0.503元和0.529元;二片罐-临盆的单价分手为0.415元、0.329元、0.338元和0.340元;二片罐-贸易的单价分手为0.329元、0.308元、0.310元和0.355元;灌装办事的单价分手为0.114元、0.119元、0.136元和0.146元;无菌纸包装的单价分手为0.141元、0.135元、0.127元和0.128元。

  产能使用率整体不高仍募投

  据大年夜众证券报,招股书显示,嘉美包装三片罐产能使用率近年来出现持续下降趋势,三片罐产能使用率从2015年的51.45%已降至2018年上半年的38.53%。嘉美包装主要产品产能使用率整体不高,不过募投还涉及相关项目的产能扩大。

  嘉美包装产品分三片罐、二片罐、无菌纸包、PET瓶四种,及灌装办事。从招股书数据来看,二片罐的产能使用率在2015年最高,达到96.76%,2016年降至82.65%,2017年进一步减到73.35%,到了2018年1-6月略升至81%。三片罐产能使用率也是2015年最高,达到51.45%,2016年减到44.78%,2016年继承下降,为39.89%,到了2018年上半年已降到38.53%。

  主营营业收入中,三片罐贩卖量、贩卖收入也逐年下降,从2015年的41.12亿罐、20.77亿元分手降到了2017年的33.62亿罐、16.9亿元。而公司募投项目之一便是“年产6亿罐三片罐临盆线扶植项目(简阳嘉美)”。根据招股书,嘉美包装这次拟在知交所发行不跨越9526.31万股,计划召募金额约为8.14亿元,此中1亿元用来弥补流动资金项目,残剩的将分手投向二片罐临盆线扶植项目(嘉美包装)、二片罐临盆线扶植项目(临颖嘉美)及三片罐临盆线扶植项目(简阳嘉美)。

  “二片罐临盆线扶植项目、三片罐临盆线扶植项目是对现有营业的产能扩大,为客户赓续增长的订单而进行规模化扩产,进一步前进公司的市场占领率。”嘉美包装在招股书中如是表述这次募投项目与公司现有营业的关系。

  员工人数一年一降

  2015岁终至2018年6月末,嘉美包装员工人数一年一降,分手为3311人、3227人、2922人和2611人。

   

  2018年6月末比拟2015年,年光阴里,该公司员工人数削减700人。

  不过,主营营业资源中,直接人工占比却较稳定。2015年至2018年上半年直接人工资源的金额依次为10997.52万元、11269.45万元、10782.99万元、5623.37万元。

  此中,2016年员工较2015年削减84人,直接人工资源反增添271.93万元。

  嘉美包装的临盆资源主要包括直接材料、直接人工及制造用度,公司表示因为临盆技巧较为成熟,各项资源占比基础维持稳定。直接材料、制造用度采纳贩卖百分比法进行测算,直接人工以项目投产后必要投入的临盆职员、技巧职员为根基,基于年均人为水平进行测算。

  申报期内多次被处罚

  中国经济网记者查阅招股书发明,嘉美包装及其子公司在申报期内多次因违法相关司执法例被消防大年夜队、税务局等部门给予行政处罚。

  2015年1月7日,湖北省孝感市孝南区公安消防大年夜队对嘉美包装子公司孝感华冠饮料有限公司作出《行政处罚抉择书》(南公(消)行罚决字[2015]0002号),认定孝感华冠饮料厂房应用可燃材料彩钢板做隔断,孝感华冠不及时处置惩罚火警隐患的行径,违反了《中华人夷易近共和国消防法》第十六条第一款第五项之规定,根据《中华人夷易近共和国消防法》第六十条第一款第七项之规定,给予5100元罚款。

  2015年10月8日,佛山市顺德区国家税务局向嘉美包装子公司佛山嘉美印铁制罐有限公司作出《税务行政处罚事变见告书》(顺国税罚告[2015]143号),认定佛山嘉美因保管不善,损掉192份空缺的增值税专用发票,发票代码为4400152130,号码为12140804-12140995,违反了《中华人夷易近共和国发票治理法子》第二十九条的规定,根据《中华人夷易近共和国发票治理法子》第三十六条的规定处以10000元的罚款。

  2016年9月6日,中华人夷易近共和国滁州海关向嘉美包假装出《行政处罚抉择书》(滁关违字[2016]2号),认定公司未经海关许可擅自典质8台入口减免税设备(包括6台涂布机、1 台三色UV油墨金属彩印线、1台六色UV油墨金属彩印线货物代价为36844,302.44 元),构成《中华人夷易近共和国海关法》第八十六条第十项规定的擅自典质海关监管货物的行径。鉴于设备为公司自用并用于原定用途,且设备所有权归公司所有,根据《中华人夷易近共和国行政处罚法》第二十七条第一款第一项、《中华人夷易近共和国海关行政处罚实施条例》第十八条第一款第一项的规定,抉择对公司科处罚款38万元(货物代价1.03%)的减轻处罚。

  2016年11月7日,蒲江县情况保护局作出《情况行政处罚抉择书》(蒲环罚字[2016]110701 号),认定嘉美包装子公司成都华元食物有限公司成立于2014年7月,临盆厂房系租用蜡笔小新(四川)有限公司2号厂房,公司未依法提交扶植项目情况影响评价文件,于2014年8月开始擅自开工扶植,于2014年12月完成主要举措措施设备扶植安装事情,于2015年3月开始进行临盆,因临盆产品品种发生变更,于2016年4月新建一调酸车间,并于同月购买和安装调酸举措措施设备,于2016年7月完成举措措施设备扶植安装事情,因为调试时代设备故障缘故原由今朝对部分设备进行了返厂维修,不停未应用。以上事实违反了《中华人夷易近共和国情况保护法》第六十一条:“扶植单位未依法提交扶植项目情况影响评价文件或者情况影响评价文件未经赞许,擅自开工扶植的,由负有情况保护监督治理职责的部门责令竣事扶植,处以罚款,并可以责令恢回覆再起状”的规定。

  IPO前突击豪派红利3.74亿

  据长江商报报道,IPO前夕突击大年夜额分红也是嘉美包设置设备摆设受质疑之处。

  招股书显示,2015年至2017年,嘉美包装年年实施现金分红。详细为,2015年11月,嘉美包装董事会审议经由过程了利润分配规划,派发红利300万元。2016年1月8日、1月29日,先后派发红利200万元、500万元,合计为700万元。而到了2017年2月8日,公司分红开始大年夜方起来,一次性派发红利3000万元。不仅如斯,仅过半年,公司又令人惊诧地豪派红利3.74亿元,这一年所派发的红利合计高达4.04亿元,是前两年40.4倍。

  公开资料显示,嘉美包装早就在操持上市事件,曾计划在H股挂牌,2014年完成私有化后就操持在A股上市,2017年完成股改。半年后,公司向证监会陈诉上市

  上述信息,2017年突击分红4.04亿元,恰是公司确定向证监会递交上市申请前夕,亦即IPO前夕。

  然而,嘉美包装并没有如斯大年夜方派现的底气。截至2018年6月30日,公司资产负债率为50.63%,跨越偕行可比上市公司匀称水平。突击分红后,公司的流动性不够问题已经显现。截至去年6月30日,公司泉币资金2.53亿元,而短期债务合计为2.45亿元,二者相差不大年夜。假如斟酌到四时度旺季必要提前备货身分,公司的现金流已经捉襟见肘。综上所述,公司分光再融资的意图十分显着。

  此外,这次IPO,公司拟募资8.14亿元,用于二片、三片罐装临盆线项目扶植及弥补流动资金。招股书显示,项目扶植期一年,达产后,产能将增长26亿罐,此中,二三片罐产能分手增长20亿罐、6亿罐。然而,与之形成光显比较的是,2017年至去年上半年,三片罐产能使用率不到40%。

(责任编辑:关婧)

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